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外资.假外资盛行! 从这3点,轻鬆确认是否为「真外资」公司,

本文作者:豹投资

难度:★☆☆☆☆

利用筹码面买卖股票的投资人,一定会看占台股比重最多的外资。但是我们之前也有提过,有些人会假装外资,大量买卖股票,藉以操作股市。这篇文章,我们就要更详细介绍这些假外资、伪外资的真实身分,以及教大家如何分辨真、假外资。

假外资、伪外资:公司高层、大股东的另一个隐藏身分

公司高层、大股东假扮外资时,有3种手法:

成立境外公司。这是最常见的假外资手法,公司高层、大股东会到开曼群岛、巴拿马、香港等避税天堂,成立境外控股公司,虽然是台湾本土人开的公司,但在法人定义上,这些都是属于外资的範围。所以,这些假外资就能大量买卖自家公司的股票去操纵股价,赚价差。但后来金管会也注意到这个问题,开始严格控管境外公司回台买卖股票的条件。公司高层、大股东就改採下面2种方式假扮外资。

外资提供帐户给大股东买卖股票。大股东只要支付所需资金10%的担保金和约2%的年利息,就能获得外资给的帐户,藉以大量买卖自家股票。这些外资愿意私底下以这幺低的价格出借帐户和资金给大股东,是因为如果未来这家公司办理GDR(海外存託凭证,国内上市公司到海外发新股筹资时,会将股票寄託在国外劵商,再由这些劵商协助卖给国外投资人),外资(也就是国外劵商)能透过这个合作关係,获得协助贩售GDR的生意。

发行基金和衍生性金融商品。也有一些公司高层、大股东透过投资银行发行基金,再由自家公司或子公司大量买进,製造出这档基金非常被看好的样子,但其实投资标的只有一个,就是自家公司的股票。

如何分辨真、假外资?市值、财报、证劵商

分辨真、假外资,我们也可以利用下面3个角度去检验:

市值。通常真外资会投资市值超过100亿的公司,对外国公司来说,当投资一个自己不是十分熟悉的市场时,他们会宁愿选择规模大、有名气的公司,即使这家公司成长速度已逐渐趋缓,但比起没听过的中小型公司,大公司来得有保障多了;相反地,假外资通常会投资市值约50亿的中小型企业的股票,因为他们只是想短期冲高股价,藉以赚价差。除了市值外,我们还能用同样的道理看投资标的的股本。如果你发现一家冷门、股本较小的公司,有外资买进,但只有一家,还只买进一天,虽然不能说百分之百,可是这个外资是假外资的机率很大!

财报。我们也可以从财报中一些指标的数字,和股价搭配做比较。例如:当财报中的营收明明是持续下降,外资却大量买进,让股价上涨。这类股票的外资就有可能是假外资,因为真外资是不会去买基本面不好的股票。

证劵商。真外资主要进出的证劵商通常会是国外证劵商且会连续买进,例如:花旗、美林等等,而假外资通常会透过国内本土的证劵商,元大、凯基等等。

快速结论公司高层、大股东会透过成立境外公司、外资提供帐户给大股东买卖股票、发行基金和衍生性金融商品,扮演假外资。真外资通常会选择投资市值>100亿、财务资讯透明且和股价走向一致的大型股,以及藉由国外证劵商买卖股票,因此 ,我们可以利用市值、财报、证劵商去分辨真、假外资。

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